Понимание того, как работает цикл рынка криптовалют, помогает планировать покупки и продажи, снижать просадки капитала и рационально использовать обменные сервисы. История показывает: цифровые активы движутся волнами - периоды ускорения сменяются замедлением, затем рынок уходит в коррекцию и снова стартует новый виток. Чем лучше инвестор читает ритм, тем точнее его решения. Так же можно сказать, что цикл рынка криптовалют формируется под влиянием предложения, спроса, ликвидности и ожиданий, а его фазы повторяются с вариациями длительности и амплитуды.

Что такое рыночные циклы в криптовалютах

Под рыночные циклы криптовалют обычно подразумевают последовательность стадий, через которые проходит цена и поведение участников. Классический подход (метод Вайкоффа, стадийный анализ) делит любую тенденцию на четыре части: накопление (accumulation), рост/разметка (markup), распределение (distribution) и снижение/markdown. Эти этапы описаны в профильных материалах Binance Academy и применимы к крипторынку по тем же принципам, что и к акциям.

С практической стороны рыночные циклы на крипторынке проявляются через динамику цены, объёмов и настроений. На фазе накопления график часто «пилит» боковик, позже происходит пробой диапазона и ускорение тренда, а после длительного подъёма крупные игроки фиксируют прибыль и формируют потолок. Когда покупателей становится меньше, начинается затяжная коррекция.

Основные фазы цикла крипторынка

В терминах поведенческой экономики фазы крипторынка выглядят так:

• Накопление. После продолжительной просадки актив переходит в боковой диапазон, интерес возвращается постепенно, капитанами становятся долгосрочные участники.
• Рост (markup). Цена выходит из диапазона, ускоряется тренд, подключается розничная аудитория, медийная активность растёт.
• Распределение. Волатильность повышается, диапазон сужается, крупные кошельки продают на выносах вверх, розница чаще «догоняет» движение.
• Снижение (markdown). Начинается затяжная коррекция, слабые руки выходят, рынок возвращается к более устойчивым уровням, создавая базу для следующего цикла.

Суммарно это и есть фазы роста и падения криптовалют, которые повторяются с разной скоростью в зависимости от ликвидности и макроусловий.

Исторические примеры рыночных циклов

Из истории криптовалюты можно выделить несколько ярких циклов, которые хорошо демонстрируют закономерности движения цен: в 2013 году Bitcoin начал год на уровне около 13$ и всего за двенадцать месяцев подорожал до более чем 1 100$. Это был его первый крупный рост, привлёкший массовое внимание к криптовалютам, но сопровождался он высокой волатильностью и быстрыми ценовыми колебаниями.

Следующий значимый цикл пришёлся на 2017-2018 года. К декабрю 2017 цена достигла исторического максимума в 19 783$, что стало пиком многомесячного бычьего тренда. Однако уже в течение следующего года Bitcoin подешевел примерно на 84 %, что отражает классическую фазу «markdown» - снижение после активного роста и фиксации прибыли крупными участниками рынка.

Третий мощный подъём начался в 2020 году, когда после периода накопления цена вновь устремилась вверх, и уже 10 ноября 2021 года был установлен новый рекорд: около 69 000$. Этот цикл совпал с ростом интереса со стороны институциональных инвесторов и запуском новых инструментов.

В 2024 году рынок снова продемонстрировал фазу расширения: в марте был превышен прежний максимум, а в отдельные дни стоимость биткоина поднималась примерно к 73 700$.

Эти этапы подтверждают цикличность криптовалютного рынка - рост всегда сменяется коррекцией, а затем формируется основа для нового витка.

Причины формирования циклов

1). Программная динамика предложения. Каждые +- 210 000 блоков сеть Bitcoin сокращает награду майнерам вдвое - «halving». Этот механизм уменьшает темпы эмиссии BTC и делает новый выпуск более «скудным», что меняет баланс спроса и предложения.  Исследования Coinbase Institutional показывают: прошлые халвинги сопровождались повышенным вниманием и перестройкой поведения майнеров; при этом для строгой статистики пока мало наблюдений, поэтому сила эффекта зависит от контекста цикла.

2). Макроликвидность и ставки. Корреляция криптоактивов с акциями усилилась после 2020 года, а денежно-кредитная политика влияет на аппетит к риску: ужесточение условий сигналит о дефиците ликвидности, смягчение подогревает спрос на волатильные активы.

3). Технологические и рыночные события. Запуск спотовых ETF в США и рост ончейн-активности (Runes/Ordinals) меняют структуру спроса и комиссий, усиливая отдельные волны внутри цикла.

Как распознавать фазу цикла и использовать для инвестиций

Рабочая схема - объединять график, ончейн-метрики и «термометр» макроусловий:

• Ончейн-оценка через MVRV. Показатель Market Value to Realized Value сравнивает текущую капитализацию с «реализованной» (средней ценой последних перемещений монет). Высокие значения сигналят о перегретом рынке, а низкие о привлекательной зоне долгосрока. Подробные гиды и дэшборды доступны в Glassnode.
• Puell Multiple - давление со стороны майнеров. Метрика показывает отношение текущей долларовой выручки майнеров к среднему за 365 дней. Высокие значения часто совпадают с локальными вершинами, низкие - с моментами, когда капитуляция майнеров уже позади.
• Поведенческие шаблоны. Четырёхфазная структура Вайкоффа помогает читать диапазоны накопления/распределения и искать подтверждение через объёмы и пробои.
• Макрофон. Усиление ожиданий снижения ставок часто поддерживает спрос на риск-активы, а жёсткий курс - охлаждает. Эту связь фиксируют как медиа-обзоры рынка, так и эмпирические исследования.

Для практики подойдут базовые приёмы управления риском: дробные покупки на просадках (DCA), чёткие уровни выхода по цели, фиксированная доля портфеля для волатильных активов. Такой подход дисциплинирует поведение в разных фазах и снижает зависимость результата от одной даты входа.

Отдельный режим - операционный: когда требуется быстро обменять средства между биржами/кошельками, удобнее использовать агрегаторы и обменные платформы, а ценовые решения принимать через вышеописанные индикаторы и контекст цикла.

Грамотный анализ циклов криптовалют сочетает поведенческие модели, ончейн-данные и макроиндикаторы - именно такой набор даёт системное понимание этапа, в котором рынок сейчас находится.

Можно ли предсказать в будущем следующий виток

История подсказывает, что после халвингов крупные движения часто разворачиваются через месяцы, а иногда и дольше - подтверждение в сводках MarketWatch и докладах Coinbase. При этом сила импульса зависит от внешних условий, а статистическая база пока невелика. Следовательно, стратегия строится вокруг вероятностей: сценарии «база - ускорение - распределение - коррекция» планируются заранее, а риск-менеджмент остаётся главным инструментом. Циклы рынка криптовалют дают ориентиры, но контроль позиции и дисциплина формируют результат.

Заключение

Цикличность цифровых активов хорошо описывается четырёхфазной моделью. Исторические примеры показывают чередование мощных расширений и затяжных коррекций; на динамику влияют халвинги, изменения ликвидности и технологические сдвиги. Для практики важны три вещи: читать структуру рынка, опираться на измеримые индикаторы (MVRV, Puell Multiple) и заранее планировать действия для каждой стадии - от накопления до распределения. Такой подход повышает шансы использовать потенциал волатильного класса активов и удерживать контроль над риском.

Информация, представленная в данной статье, носит исключительно ознакомительный характер и не является руководством к действию, финансовой рекомендацией или инвестиционным советом. Криптовалютные инвестиции связаны с высоким уровнем риска, и каждый инвестор должен самостоятельно проводить анализ, оценивать свои финансовые возможности и консультироваться с профессиональными финансовыми советниками перед принятием инвестиционных решений.