კრიპტოვალუტების მფლობელებისთვის მნიშვნელოვანია აქტივების გაცვლამდე ან გადარიცხვამდე სწრაფად შეაფასონ საბაზრო ფონი. ამაში ეხმარება ბიტკოინის დომინაცია — BTC-ის კაპიტალიზაციის წილი კრიპტოვალუტების ბაზრის საერთო კაპიტალიზაციაში. ფორმულა მარტივია: BTC-ის კაპიტალიზაცია / ყველა კრიპტოაქტივის საერთო კაპიტალიზაცია × 100%. ასეთ განმარტებას იყენებს პროფილური გზამკვლევი  CoinMarketCap Academy.

განსაზღვრება და ძირითადი ლოგიკა

საუკეთესო აღქმისთვის შევაჯამოთ: ბიტკოინის ბაზრის დომინაცია — ეს არის კაპიტალიზაციის „ნაჭერი“, რომელიც BTC-ზე მოდის. რაც უფრო მაღალია ეს მაჩვენებელი, მით მეტი კაპიტალია კონცენტრირებული პირველ კრიპტოაქტივში, ხოლო ეს ნიშნავს, რომ ბაზარი მის რიტმზე მოძრაობს. რომ არ აგერიოთ ტერმინებში, დაიმახსოვრეთ:
• მაჩვენებელი ეხება ბაზრის წილს;
• ის იზომება პროცენტებში;
• იცვლება კაპიტალის BTC-ში ან ალტერნატიულ მონეტებში შემოდინებისა და გადინების გამო. ეს ცვლილებები კარგად ჩანს მონაცემთა აგრეგატორებზე.

მაჩვენებლის ისტორია: მონოპოლიიდან ციკლებამდე

2010-იანი წლების პირველ ნახევარში ბიტკოინი ფაქტობრივად აბსოლუტურად დომინირებდა: წილი საშუალოდ წლის განმავლობაში მაღალ 80-90%-ში ინარჩუნებდა. ეკოსისტემის ზრდასთან ერთად დაიწყო ციკლები: ICO-ის ტალღები (2017), DeFi და NFT-ის გაშვება (2020-2021), ახალი L1/L2 — ეს ყველაფერი პერიოდულად გადაანაწილებდა კაპიტალს ალტერნატივების სასარგებლოდ.
მრავალწლიან სტატისტიკაში ძირითადი ეტაპები მოსახერხებლად არის შეკრებილი CoinGecko Research-ის კვლევაში: საშუალო, მინიმუმები და მაქსიმუმები წლების მიხედვით 2013-დან 2025-მდე. მოკლედ: 2013-2016 — თითქმის სრული კონცენტრაცია; 2017 — მკვეთრი ვარდნა ICO ბუმის გამო; 2019-2020 — დაბრუნება 60%+-ზე; 2021-2023 — წილი 50%-ზე ნაკლები; 2024-2025 — დაბრუნება 50-60%+-ზე ინსტიტუციური შემოდინებების ფონზე.
ასეთი დინამიკა კარგად ასახავს ბაზრის განვითარებას: ახალი სეგმენტების (სმარტკონტრაქტები, DeFi-პროტოკოლები, სტეიბლკოინები) გამოჩენისთანავე კაპიტალის ნაწილი გადადის ეკოსისტემებში, სადაც შემოსავლის პოტენციალი მაღალია, ხოლო სიფრთხილის ფაზებში ფული ბრუნდება BTC-ში, როგორც ყველაზე ლიკვიდურ და გასაგებ აქტივში.

ფაქტორები, რომლებიც ცვლიან BTC-ის წილს

1  ინსტიტუციური შემოდინებები. 2024 წლის იანვარში აშშ-ში სპოტ ETF-ების გაშვებამ შექმნა ახალი მოთხოვნის არხი. ვაჭრობის პირველივე დღეებში ფონდებმა მოიზიდეს მნიშვნელოვანი მოცულობები და წაახალისეს ფასის ზრდა, რამაც BTC-ის წილი საერთო კაპიტალიზაციაში გაამყარა. მოგვიანებით ფონდების ანგარიშგებამ აჩვენა აქტივების მენეჯერების, საპენსიო ფონდებისა და ჰეჯ-ფონდების მხრიდან პოზიციების გაფართოება.

2  რისკისადმი ინტერესის ცვლილება. გაზრდილი ვოლატილობის პერიოდში ინვესტორები უფრო ხშირად კონცენტრირებენ კაპიტალს BTC-ში, ხოლო აღმავალი ტენდენციის საწყის ფაზებში ზრდიან რისკს და ამატებენ მსხვილ ალტკოინებს; ეს მექანიზმი ქმნის წილის ციკლებს.

3  ტექნოლოგიური ტრენდები. ახალი ქეისებისა და პლატფორმების (DeFi, NFT, L2-გადაწყვეტილებები) გამოჩენა იწვევს ალტერნატივების საერთო კაპიტალიზაციის ზრდას და BTC-ის წილის შემცირებას გაფართოების ფაზებში.

როგორ წავიკითხოთ მეტრიკა ფასთან და ალტკოინებთან ერთად

ეს მაჩვენებელი ღირებულია, როგორც კაპიტალის BTC-სა და ალტერნატივებს შორის გადანაწილების ინსტრუმენტი. პრაქტიკოსები იყენებენ მარტივ ინტერპრეტაციის მატრიცას:

ცხრილი 1 – BTC-ის ფასისა და წილის ინტერპრეტაცია

ასეთი „კომბო-პოდходი“ იშვიათად შემოიფარგლება მხოლოდ ერთი რიცხვით: ანალიტიკოსები აკვირდებიან BTC.D-ს, ETH/BTC-ს, ვაჭრობის მოცულობას და ტოპ-10 ლიდერების ქცევას TradingView ტიკერის ვიდეომასალა და იდეები ეხმარება პირადი სურათის შედარებას საჯარო სცენარებთან.

როგორ დავუკავშიროთ მაჩვენებელი „ალტსეზონს“

პოპულარული საზომია Altcoin Season Index პლატფორმა    BlockchainCenter. წესი მარტივია: ალტსეზონი მაშინ არის, როცა ტოპ-50 ალტკოინიდან 75% ბოლო 90 დღეში BTC-ს აღემატება. ზღვარი პირდაპირ ჩანს ინდექსის პანელზე; გარდა ამისა, მოსახერხებელია ETH/BTC-ის და ბიტკოინისა და ალტკოინების დომინაციის გრაფიკის მონიტორინგი, რათა დინამიკაში დავინახოთ კაპიტალის გადანაწილება.

სხვა სიტყვებით, BTC-ის წილის ვარდნა სტაბილური ან მზარდი ფასის პირობებში — დამახასიათებელი სიგნალია, რომ ბაზრის სიგანე იზრდება და ფული იწყებს სხვადასხვა სეგმენტში გადანაწილებას. ასეთი რეჟიმი ხშირად ცვლის პორტფელების ქცევას: მონო-ფოკუსიდან BTC-ზე — მსხვილი ალტკოინების კალათამდე.

როგორ გამოვიყენოთ ყოველდღიურად

• გაცვლამდე გადაამოწმეთ მაჩვენებლები. გახსენით BTC.D TradingView-ზე და CoinMarketCap-ის Dominance ჩანართი, რათა შეაფასოთ კონტექსტი. ეს სწრაფი შემოწმება გაძლევთ მინიშნებას, რომელი წყვილები აირჩიოთ და როგორ განალაგოთ პრიორიტეტები თანხების მიხედვით. თუ ბიტკოინის დომინაცია ახლა მაღალ დონეზეა — ეს კარგი არგუმენტია BTC-თან დაკავშირებული ოპერაციების დიდი წილის სასარგებლოდ; თუ წილი იკლებს — ღირს ყურადღება მიაქციოთ გაცვლას ძლიერი ალტკოინების მიმართულებით ტოპ-კაპიტალიზაციიდან.

• შეაგროვეთ „მონიტორინგის პანელი“. ოპერაციული გადაწყვეტილებებისთვის გამოიყენეთ კომბინაცია: ბიტკოინის დომინაციის გრაფიკი (BTC.D) + BTC-ის ფასი + ETH/BTC + საჭირო მონეტების სავაჭრო მოცულობები. ასეთი კომბო აჩქარებს ანალიზს, გეხმარებათ ლიმიტების მომზადებაში და გაცვლის დროის შერჩევაში.

• სინქრონიზაცია ღონისძიებების კალენდართან. ETF-ის ანგარიშგების პერიოდები, პროტოკოლების განახლებები, ლისტინგები — ეს ყველაფერი მოკლე ვადაში ძალთა ბალანსს ცვლის. Reuters რეგულარულად აქვეყნებს მონაცემებს ბიტკოინის ETF-ებში შემოდინებების/გადინებების შესახებ, რაც კაპიტალის „სუნთქვის“ შეფასებაში დაგეხმარებათ.

როგორ ყალიბდება პერსპექტივების ხედვა

პუბლიკაციების და კვლევების მიმოხილვა ასეთ სურათს აჩვენებს: 2025 წლის მედიანა მიუთითებს BTC-ის წილის „გაზრდილ“ დონეზე — დაახლოებით 59–63%-ის ფარგლებში, აგრეგატორების გამოთვლის მეთოდიკის მიხედვით.  CoinGecko ს კვლევა ასახავს საშუალო მნიშვნელობებს წლების მიხედვით და ხაზს უსვამს ინსტიტუციონალიზაციის როლს სპოტ ETF-ების გაშვების შემდეგ. Reuters-ის ჟურნალისტური მიმოხილვები ასევე აკავშირებს მდგრად მოთხოვნას ფონდებში შემოდინებებთან და მსხვილი ინვესტორების მონაწილეობის ზრდასთან. ასეთი ფონზე ნაკლებად სავარაუდოა ფართო „ალტ-რაუნდი“, სანამ BTC-ის წილი მაღალია, თუმცა ლოკალური ტალღები ცალკეულ სეგმენტებში შესაძლებელია. დეტალურად ამ მიმოხილვასთან შეგიძლიათ გაეცნოთ ბმულზე: https://www.reuters.com/business/finance/fund-managers-boost-exposure-bitcoin-etfs-quarterly-us-filings-show-2025-02-15/.

ამასთან, მნიშვნელოვანია გვახსოვდეს: საბაზრო ტენდენციები ტალღების სახით იცვლება. როგორც კი ინდიკატორები დაიწყებენ გაფართოებაზე სიგნალიზაციას — BTC-ის წილის ვარდნა ETH/BTC-ის და ტოპ-კაპიტალიზაციის ლიდერების ზრდასთან ერთად — ალტსეზონის ალბათობა იზრდება. ასეთ პერიოდებში გონივრულია აქტივების წილების გადახედვა და „ბაზრის სიგანის ზრდის“ სცენარზე გადასვლა.

როგორ შევიმუშაოთ მარტივი წესები საკუთარი თავისთვის

• შეაფასეთ სიგნალების კომბინაცია, არა მხოლოდ ერთი მაჩვენებელი: BTC.D + BTC-ის ფასი + ETH/BTC + ძირითადი წყვილების სავაჭრო მოცულობები.
• გაითვალისწინეთ სიახლეების და შემოდინებების კალენდარი: მსხვილი „ინსტიტუციური“ მოვლენები ხშირად ზრდის BTC-ის წილს.
• გამოიყენეთ ჩეკლისტი გაცვლამდე: რომელი წყვილებია დღეს პრიორიტეტული? რა პროპორციით გავანაწილო თანხები? რა ლიმიტი დავაყენო მიმდინარე ვოლატილობის გათვალისწინებით?

დასკვნა

მეტრიკა გვიჩვენებს ბაზრის სტრუქტურას პირველი აქტივის წილის მიხედვით. ისტორია აჩვენებს ფაზების მონაცვლეობას: ინოვაციების და ეკოსისტემის გაფართოების პერიოდებში კაპიტალი გადადის ალტკოინებში, ხოლო ინსტიტუციური შემოდინებები, ETF-ების მიმართ ინტერესის ზრდა და ფრთხილი რეჟიმები კაპიტალს უკან აბრუნებს BTC-ში. პრაქტიკული სარგებლის მისაღებად შეინახეთ „მონიტორინგის პანელი“, დააკვირდით ფონდებში შემოდინებებს და ETH/BTC-ის დინამიკას, ხოლო გაცვლები დაგეგმეთ დღის რეჟიმის გათვალისწინებით: ბიტკოინის დომინაცია ხშირად მიანიშნებს, რომელი მიმართულებები იქნება უფრო ეფექტური.

ამ სტატიაში წარმოდგენილი ინფორმაცია არის მხოლოდ საინფორმაციო ხასიათის და არ წარმოადგენს მოქმედების სახელმძღვანელოს, ფინანსურ რეკომენდაციას ან საინვესტიციო რჩევას. კრიპტოვალუტაში ინვესტირება დაკავშირებულია მაღალი რისკის დონესთან, და ყოველი ინვესტორი თავად უნდა ატარებდეს ანალიზს, აფასებდეს საკუთარ ფინანსურ შესაძლებლობებს და კონსულტირდებოდეს პროფესიონალ ფინანსურ მრჩეველებთან ინვესტიციური გადაწყვეტილებების მიღებამდე.