როდესაც ონლაინ ბირჟის მფლობელი Tether-ის შესახებ ყველაფრის გაგებას ცდილობს, საქმე მხოლოდ გაცვლით კურსს არ ეხება, არამედ რისკებს, ლიკვიდურობასა და სტეიბლკოინების როლს ბიზნესში. CoinMarketCap -ისა და Coinlaw-ის ანალიტიკოსების თანახმად, 2025 წელს USDT-ის საბაზრო კაპიტალიზაცია 180 მილიარდ დოლარს გადააჭარბებს, ხოლო სტეიბლკოინების ბრუნვაში ამ ტოკენის წილი დომინანტური დარჩება.

ეს არის მთავარი აქტივი BoxExchanger-ის სერვისისთვის: მომხმარებლები დეპოზიტებისა და თანხის გატანისთვის ხშირად ირჩევენ tether usdt-ს, ხოლო ბირჟა იღებს მოთხოვნების მუდმივ ნაკადს და დოლარის ნათელ "ანგარიშის ერთეულს".

Tether-ის შექმნისა და განვითარების ისტორია

Tether-ის თანამედროვე ისტორია 2014 წელს დაიწყო, როდესაც დეველოპერების გუნდმა ბიტკოინის ბლოკჩეინზე Omni პროტოკოლზე დაფუძნებული სტეიბლკოინი გამოუშვა. იმ დროს პროექტს Realcoin ერქვა, მაგრამ მოგვიანებით Tether-ის სახელით გახდა ცნობილი.

გადამწყვეტი მომენტი დადგა, როდესაც ტოკენი Bitfinex-ის ბირჟას დაუკავშირდა: USDT-ს წყვილებმა ბაზარს მოუხერხებელი გზა მისცა, სწრაფად გადასულიყო მერყევი აქტივებიდან "ციფრულ დოლარზე" და უკან. რამდენიმე წელიწადში სტეიბლკოინის ყოველდღიურმა ბრუნვამ ბიტკოინს გადააჭარბა, თავად ტოკენი კი კაპიტალიზაციის მიხედვით სამ ყველაზე დიდ კრიპტოვალუტას შორის ერთ-ერთი გახდა.

დღეს, Tether-ის ნებისმიერი მოკლე მიმოხილვა მთელ ეკოსისტემას აღწერს: დოლართან მიბმული სტეიბლკოინის გარდა, არსებობს ევროსთან, ოქროსა და სხვა აქტივებთან მიბმული ვერსიები, თავად კომპანია კი თავის მოგებას აშშ-ის სახაზინო ობლიგაციებში, მაინინგსა და ხელოვნური ინტელექტის პროექტებში აბანდებს. კომპანია რეგულარულად აქვეყნებს ანგარიშებს თავისი რეზერვების შესახებ. Macromicro სა და სხვა რესურსების ანალიტიკა აჩვენებს, რომ პორტფელის მნიშვნელოვანი ნაწილი ნამდვილად შედგება მოკლევადიანი აშშ-ის ობლიგაციებისა და საბანკო ანგარიშებზე არსებული ფულისგან.

საშუალო მომხმარებლისთვის, USDT არის ციფრული დოლარი, რომელიც:

•    ინახება ბლოკჩეინზე ტოკენების სახით;

•    წარმომადგენლებს შორის წუთებში გადაირიცხება;

•    ამაგრებს პორტფელის ღირებულებას საბანკო სისტემის გვერდის ავლით;

•    მსახურობს კოლატერალად და ანგარიშსწორების ერთეულად DeFi პროტოკოლებში.

ეს მოდელი ასევე მნიშვნელოვანია BoxExchanger-ის მფლობელებისთვის: USDT-ის რეზერვები ეფუძნება Tether Limited-ის პორტფელის ხარისხსა და გამჭვირვალობას, აგრეთვე აშშ-ის სავალო ბაზრის სტაბილურობას.

რომელ ბლოკჩეინებზეა გამოშვებული Tether

თავდაპირველად, ტოკენები მხოლოდ ბიტკოინის ქსელში გამოიშვებოდა, მაგრამ ახლა Tether-ს მთელი რიგი ქსელების მხარდაჭერა აქვს: Ethereum, Tron, Solana, Polygon, Avalanche და სხვები. პროექტის ოფიციალური ვებსაიტი და Coinlaw ანალიტიკა აღნიშნავენ, რომ ბრუნვის უდიდესი ნაწილი Ethereum-სა და Tron-ზე მოდის.

ERC-20 და TRC-20 სტანდარტები USDT გადარიცხვების დე ფაქტო ინდუსტრიულ სტანდარტად იქცა:

•    ERC-20-USDT მოსახერხებელია DeFi ეკოსისტემაში დიდი თანხებითა და ინსტიტუციონალურ კონტრაგენტებთან მუშაობისას;

• TRC-20-USDT იზიდავს მომხმარებლებს დაბალი საკომისიოებითა და ტრანზაქციების მაღალი სიჩქარით, რის გამოც სავალუტო ბირჟის მომხმარებლები ხშირად ამ ქსელს ირჩევენ.

BoxExchanger-ის სკრიპტის კონფიგურაციისას, გონივრულია რეზერვების მრავალ ქსელზე განაწილება. ეს მიდგომა ამცირებს საკომისიოს ხარჯებს და მომხმარებლებს არჩევანის საშუალებას აძლევს, რაც განსაკუთრებით მნიშვნელოვანია საერთაშორისო გადარიცხვებისთვის.

Tether-ის გამოყენება

კრიპტოვალუტა Tether-ი უნივერსალურ ინსტრუმენტად იქცა მათთვის, ვინც ფიქსირებს მოგებას, აგზავნის ფულს ბირჟებს შორის ან იხდის სერვისებისთვის კრიპტოვალუტაში. Coinlaw-ის შეფასებით, 2025 წელს USDT-ს სტეიბლკოინებით ვაჭრობის ბრუნვის 80%-ზე მეტი და მთლიანი კრიპტოვალუტის ბაზრის კაპიტალიზაციის დაახლოებით 8% ექნება.

USDT გამოიყენება რამდენიმე ძირითად სცენარში:

•    სავაჭრო წყვილები ცენტრალიზებულ ბირჟებსა და P2P პლატფორმებზე;

•    გადახდები მომსახურებისა და საქონლისთვის, განსაკუთრებით საერთაშორისო სფეროში;

•    საზღვრისგადამღმელი გადარიცხვები ფრილანსერებისა და ბიზნესისთვის;

•    კოლატერალი საკრედიტო პროტოკოლებსა და ლიკვიდურობის აუზებში;

•    საბაზისო აქტივი ონლაინ გაცვლის სერვისებისთვის.

USDT სასარგებლოა, რადგან მომხმარებლები დოლარებში აზროვნებენ. ადამიანები ხედავენ მკაფიო თანხას, სწრაფად ადარებენ მას საბანკო კურსს და აცნობიერებენ გაცვლის უპირატესობებს. თუ პროექტს სურს, ყველაფერი იცოდეს სტეიბლკოინების შესახებ, სწორედ ეს ყოველდღიური სცენარები ასრულებს გადამწყვეტ როლს: კომფორტულობა და სისწრაფე უფრო მნიშვნელოვანია, ვიდრე რეზერვების შიდა სტრუქტურის სირთულეები.

ამ საოპერაციო ლოგიკით, tether usdt ბირჟის "მუშა ცხენად" იქცევა: მასთან დაკავშირებული მოთხოვნები რეგულარულად შემოდის, ხოლო ტრონზე ან სხვა L2 გადაწყვეტილებებზე საკომისიოები საცალო მომხმარებლებისთვის კომფორტულად რჩება.

განსხვავება Tether-სა და სხვა სტეიბლკოინებს შორის

სტეიბლკოინების ბაზარი, ზოგადად, ოთხ ჯგუფად იყოფა: ფიატით უზრუნველყოფილი, საქონლით უზრუნველყოფილი (მაგ., ოქროთი უზრუნველყოფილი), კრიპტო-კოლატერალიზებული და ალგორითმული. სტეიბლკოინების შესახებ კვლევები, რომლებიც გამოქვეყნდა ისეთ პლატფორმებზე, როგორიცაა Gate და Binance-ის ანალიტიკური ბლოგები, აჩვენებს, რომ ტრანზაქციების მოცულობის თვალსაზრისით, დომინირებს ფიატური სთეიბლკოინები.

ამ კატეგორიაში შედის USDT და USDC: ორივე პროექტი რეზერვებს ინახავს ობლიგაციებში, ნაღდ ფულად და სხვა ტრადიციულ აქტივებში. DAI და მსგავსი ტოკენები იყენებენ კრიპტოვალუტის კოლატერალს, ხოლო ალგორითმული ექსპერიმენტები, როგორიცაა უკვე ჩავარდნილი პროექტები, მნიშვნელოვნად არის დამოკიდებული საბაზრო დინამიკასა და გაცვლითი კურსის შენარჩუნების მექანიზმებზე.

ამ ფონზე, სტეიბლკოინი Tether გამოირჩევა უზარმაზარი ლიკვიდობისა და ფართო ხელმისაწვდომობის კომბინაციით. ის ინტეგრირებულია თითქმის ყველა მსხვილ ბირჟასა და გადახდის სისტემაში, რაც მას ყველაზე მოსახერხებელ არჩევნად აქცევს სავალუტო გაცვლის სერვისებისა და ტრეიდერებისთვის.

Tether-ის უპირატესობები და ნაკლოვანებები

ბიზნესებისთვის, რომლებიც სავაჭრო პლატფორმებს ქმნიან, USDT-ის უპირატესობები აშკარაა:

•    ღრმა ლიკვიდურობა და მაღალი დღიური ბრუნვა, რომელიც ხშირად სცდება ბიტკოინისა და ეთერიუმის მაჩვენებლებს;

•    განვითარებული ინფრასტრუქტურა: მრავალი საფულე, გადახდების აგრეგატორი და საბანკო პარტნიორი უჭერს მხარს USDT-ს;

• ხელმისაწვდომობა სხვადასხვა ბლოკჩეინ ქსელში და არჩევანის შესაძლებლობა საკომისიოებისა და სიჩქარის მიხედვით;

• რეგულარული სარეზერვო ანგარიშები, რომლებიც ადასტურებენ, რომ პორტფელის მნიშვნელოვანი ნაწილი მოკლევადიან აშშ-ის ობლიგაციებსა და ფულად ეკვივალენტებშია.

ასევე არსებობს ნაკლოვანებები, რომლებიც მნიშვნელოვანია რისკების მართვისას გაითვალისწინოთ:

•    Tether კვლავაც ცენტრალიზებული გამომშვებია. კომპანია კონტროლდება კონკრეტული მფლობელების მიერ, ურთიერთობს მარეგულირებლებთან და შეუძლია დაბლოკოს ცალკეული მისამართები სამართალდამცავი ორგანოების მოთხოვნით.

• აშშ-ის სახაზინო ვალდებულებებში ჩადებული ინვესტიციების მოცულობა შედარებულია მთლიანი ქვეყნების პორტფელებთან, ამიტომ სტეიბლკოინის სტაბილურობა ნაწილობრივ დამოკიდებულია ვალების ბაზარზე არსებულ ვითარებაზე.  ანტის კვლევისა და Binance-ის მასალების მიხედვით, Tether-ის წილი სახაზინო ვალდებულებების ბაზარზე დაახლოებით 1.6–2%-ს შეადგენს.

ამიტომ, ბირჟისთვის გონივრული მიდგომაა რეზერვების დივერსიფიკაცია: კაპიტალის ნაწილი USDT-ში, ნაწილი კი — სხვა სტეიბლკოინებსა და ძირითად კრიპტოვალუტებში.

Tether-ის მომავალი და მისი გავლენა კრიპტოვალუტის ბაზარზე

საერთაშორისო ორგანიზაციების ანგარიშები და ბიზნეს პრესის მასალები აჩვენებს, რომ სტეიბლკოინების ბაზარი ექსპლოზიური ტემპით იზრდება: რამდენიმე მილიარდი დოლარიდან რამდენიმე წლის წინ, 2025 წლის ასობით მილიარდამდე, პროგნოზების თანახმად კი ათწლეულის ბოლოს შესაძლოა ტრილიონდოლარიანი ბაზარი ჩამოყალიბდეს.

ამ ფონზე, Tether USDT, როგორც ჩანს, მთავარი ინფრასტრუქტურული ელემენტია:

•    ტოკენი წარმოადგენს საფუძველს ბირჟებს, მარკეტ მეიკერებსა და საგადახდო სისტემებს შორის ანგარიშსწორებისთვის.

•         Tether-ი თავის მოგებას აბანდებს ხელოვნური ინტელექტის სტარტაპებში, მაინინგსა და სხვა ტექნოლოგიურ სფეროებში, რითაც აფართოებს თავის გავლენას კრიპტო ბაზრის ფარგლებს გარეთ;

•    რეგულატორები ამკაცრებენ მოთხოვნებს ანგარიშგებისა და რეზერვების მართვის მიმართ, რაც ზრდის გამჭვირვალობას და ამცირებს ბაზრის მკვეთრი რყევების ალბათობას.

სავაჭრო პლატფორმების მფლობელებისთვის Tether-ის მომავალი ნიშნავს USDT-ზე დაფუძნებული ტრანზაქციების სტაბილურ მოთხოვნას და ზოგიერთი საერთაშორისო გადახდის სტეიბლკოინებზე თანდათანობით გადასვლას. სტეიბლკოინების შესახებ ყველაფრის მცოდნეები მათ ხედავენ არა მხოლოდ სავაჭრო ინსტრუმენტად, არამედ მომავალი საგადახდო ინფრასტრუქტურის საფუძვლადაც.

დასკვნა

Tether-მა ფინანსური სისტემის ახალი ფენა შექმნა, სადაც ციფრული დოლარები ბლოკჩეინის საშუალებით ისევე მარტივად გადაირიცხება, როგორც შეტყობინებები მესენჯერში. რეზერვების კომპეტენტური მართვის, რისკების შეფასებისა და გამომშვები კომპანიის ანგარიშების მონიტორინგის მეშვეობით, Tether-ის კრიპტოვალუტა ხელს უწყობს მომხმარებელთა ბაზის გაფართოებას, ბირჟისადმი ნდობის გაძლიერებასა და ციფრული აქტივების სფეროში მდგრადი ბიზნესის შექმნას.

ამ სტატიაში მოცემული ინფორმაცია განკუთვნილია მხოლოდ საინფორმაციო მიზნებისთვის და არ წარმოადგენს მოქმედების სახელმძღვანელოს, ფინანსურ ან საინვესტიციო რჩევას. კრიპტოვალუტის ინვესტიციები მაღალ რისკს შეიცავს და თითოეულმა ინვესტორმა ინვესტიციების შესახებ გადაწყვეტილების მიღებამდე უნდა ჩაატაროს საკუთარი ანალიზი, შეაფასოს თავისი ფინანსური შესაძლებლობები და გაიაროს კონსულტაცია პროფესიონალ ფინანსურ მრჩევლებთან.